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光明乳业：悄悄地涨起来
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特产网
2007-3-7 20:46:00
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| 编辑：admin
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今日沪深两市在指标类个股出现反弹的情况下一度双双大幅上扬，成交也较昨日有所放大。午后市场人气有所萎缩，股指出现震荡回落。上证指数今日以2688.96点开盘，报收于2716.18点，较前一交易日上涨40.48点，涨幅为1.51%。成交额789亿，与之前持平。从指数贡献角度看，中国石化、中国银行、宝钢股份、长江电力、中信证券五家总计贡献12.65点。海螺水泥、冠农股份、ST屯河、金发科技、张江高科五家共计拖累指数0.74点。
板块方面，涨幅居前的是航天军工、传媒娱乐、金融、机场港口、工程机械等。表现弱于大盘的为公用设施、汽车、基础建设、旅游酒店等。今日板块聚焦，我们关注近日表现相对弱于大盘的食品行业，食品饮料行业符合国家鼓励消费的政策需求，其非周期性、防御性和业绩的稳定增长等特质在2007年初有望迎来一轮机构投资热潮。
具体个股，建议投资者逢低介入光明乳业 （600597 行情,资料,评论,搜索）。城市乳品消费结构改善和“新农村”背景下农民收入的提高打开了乳制品制造业快速增长的另一扇门，未来几年乳业增长的主要产品形式仍将主要是UHT奶和酸奶，乳制品行业中的并购行为将进一步扩大，企业并购估值将进一步提高。
我们认为上海食品集团预期开始明朗，由于具有地区政府的政策支持与保护，上海食品业重整带来的巨大投资机会将赋予相关个股强大的市场炒作概念，刚刚并入新光明食品集团的光明乳业 （600597 行情,资料,评论,搜索）有借随都市股份之力出现爆发行情。光明乳业作为全国的三大乳业巨头之一和新光明集团下面一家重点企业，新光明集团必然会将其作为发展的重中之重。在食品集团成立后，光明乳业目前的第一大股东上实食品控股有限公司和上海牛奶集团的股权将可能合并，以增强集团对乳业的控制力，同时，为进一步壮大公司的实力，新光明集团将可能集团的优质资产注入到公司中去，实现集团公司的整体上市，届时公司实力将大大增强。
公司简介
光明乳业股份有限公司是由国资、外资、民营资本组成的产权多元化的股份制上市公司，主要从事乳和乳制品的开发、生产和销售，奶牛和公牛的饲养、培育，物流配送，营养保健食品的开发、生产和销售。公司拥有世界一流的乳品研发中心、乳品加工设备以及先进的乳品加工工艺，形成了消毒奶、保鲜奶、酸奶、超高温灭菌奶、奶粉、黄油干酪、果汁饮料等系列产品，是目前国内最大规模的乳制品生产、销售企业之一。
作为国家级农业产业化重点龙头企业，光明乳业长期以来秉承“创新生活、共享健康”的使命，始终以领先变革的首创精神，锐意进取、不断创新，在打造中国新鲜品第一品牌的事业中取得了一定的成绩。2000年，“光明”系列产品获第27届中国奥运代表团唯一指定乳制品称号；2001年，入围“中国最受尊敬企业50强”； 2002年至今，历年入选“上海100强企业”，从第1届39位到本届25位，名次逐年上升；2002年、2003年连续两次在中国企业联合会、中国企业家协会组织的“中国500强企业”评选中入围，分别列281位和289位。2004年1月，在著名媒体《财富中国》发布的《2004年中国证券市场领导力报告》中，光明乳业入选“2004年全国最具领导力的20家上市公司”；2005年，被商务部国际贸易经济合作研究院评定为全国诚信等级AAA1企业。
投资亮点
1、新光明集团的重点企业，整体上市预期强烈。
新光明食品集团于今年8月成立，光明食品集团的建立是一次国有股的重组，目的在于国有资本的做大做强，光明乳业作为全国的三大乳业巨头之一和新光明集团下面一家重点企业，新光明集团必然会将其作为发展的重中之重，有业内人士分析，在食品集团成立后，光明乳业目前的第一大股东上实食品控股有限公司和上海牛奶集团的股权将可能合并，以增强集团对乳业的控制力。同时，为进一步壮大光明乳业的实力，新光明集团将可能集团的优质资产注入到光明乳业中去，实现集团公司的整体上市，届时公司的实力将大大增强。
2、抢占奶源基地，提升公司核心竞争力。
在奶源建设方面，公司在上海金山的现代化种奶牛场7 月11 日开业，该牛场总投资1.77 亿元人民币，采用先进的牧业设备、智能化信息管理技术和生态型粪污处理技术，最终形成6000 头规模的核心良种群，生产效率达到人均饲养70 头奶牛的水平，成乳牛年单产达10 吨牛奶以上，年提供安全优质原料奶305万吨。同时，该牛场也将成为全国的奶牛种源基地，通过体内体外胚胎生产技术，年产胚胎1 万枚、育成良种母牛3000 头。为进一步抢占优质奶源市场，光明乳业与新疆阿勒泰市人民政府达成合作意向，计划将阿勒泰地区建设成为光明乳业的西部奶源基地。为了尽快扩大新疆阿勒泰地区的乳品生产能力，进一步带动养牛业的发展，确保以阿勒泰市为中心的阿勒泰地区建设成为光明乳业工业奶粉的西部奶源和加工基地，实现企业与政府的双赢，光明乳业和阿勒泰市政府在投资建厂、税收政策、土地出让、奶源管理、奶站建设等方面达成了初步合作意向。此次合作，将为光明乳业提供高质量的工业奶粉，"光明"在工业奶粉市场第一品牌的地位也将得到进一步巩固。
3、股权极度分散引发流通股收购大战。
作为国内乳品行业的龙头企业，该公司特殊的股权结构为外资超级大机构的并购提供了条件，资料显示公司的第一大股东和第二大股东持股比例均为26.55%，第三大股东的持股比例为20.01%，持股比例极其接近，如果想取得相对或绝对控股权必然要通过收购流通股的方式实现，而控股权的激烈争夺必将引起股价的飞涨，对此投资者应给予高度的关注。
4、打造核心竞争优势，挤身世界乳业十强。
在中国乳品企业竞争格局日益复杂化的今天,光明乳业坚持不懈地打造独特的核心竞争优势、历炼对行业发展趋势的判断能力和满足消费者需求的魄力,从而成为主动引领行业变化趋势的领先者。公司作为国内规模最大的乳制品生产销售企业，在上海地区控制了90%的原奶资源和85%的消费市场，自2002年8月上市以来公司业绩持续稳定增长。近年来公司面对蒙牛、伊利等公司咄咄逼人的扩张态势，积极发挥自身地处上海的区位、资本、人才优势，大力开发附加值高的城市型乳品，重点发展盈利能力较强的巴氏奶、酸奶等产品,巩固在沿海发达地区的市场占有率。巴氏杀菌奶是公司的优势产品，该产品的目标人群是城市人口，且包装材料成本较低，市场销价高，毛利率较高。近年来酸奶销量明显增长，公司抓住这一难得的市场机遇，加大了酸奶生产能力的投入，先后开发了圣女果、猕猴桃、芒果等多种口味的果伴酸奶，市场反映良好。
5、技术面分析
该品种从10月中旬到1月初一直处于震荡整理阶段，主力蓄势充分，从周线上看，自06年11月底触及5.77以来，其中期的上涨态势已经明朗，而大盘自上周三以来较大幅度的调整，为质地优良的个股提供了非常不错的介入机会，我们建议投资者对其逢低关注。
风险提示
1、一些国外纺机强企纷纷在国内设厂，不仅推出中低端产品，而且也已把高端产品带入中国，对国产纺机形成冲击和挑战。
2、民营企业和股份制纺机企业的崛起，增加了公司的现有竞争对手和潜在竞争对手。但因纺织行业在继续发展、产业升级促进国内市场需求方向变化、外企来华投资增多，全球性的国际合作可能性增大。
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